Hızla gelişen Blockchain teknolojisi ve kripto para ünitesi ile karakterize edilen bir ortamda, tokenleştirme kavramı bir sefer daha kritik bir oyuncu olarak ortaya çıktı ve finans dalında potansiyel bir paradigma değişikliğine yol açmaya hazırlanıyor. Coinbase Research’ün yakın tarihli bir raporu, tokenizasyonun 2017’de likit olmayan fizikî varlıklar üzerindeki birinci spot ışığından farklı olarak, bu kere finansal varlıkların dijitalleştirilmesine odaklanarak nasıl bir geri dönüş yaptığını aydınlatıyor.
Coinbase raporu açığa çıktı
Tokenizasyon, birinci günlerinde, blockchain ile gayrimenkul, sanat ve koleksiyon üzere gerçek dünya, likit olmayan varlıklar için dijital mülkiyet temsillerinin oluşturulmasıyla ilişkilendirildi. Bununla birlikte, finansal ortam kıymetli değişikliklere uğradı ve rapor, tokenizasyonun artık devlet tahvilleri, para piyasası fonları ve repo muahedeleri üzere finansal varlıkları dijitalleştirmek için bir yol olarak öne çıktığını vurguluyor. Bu değişim için kritik bir katalizör, anlık mutabakat, otomasyon ve şeffaf kontrol kayıtlarının cazibesinin finansal kurumlar için giderek daha bariz hale geldiği mevcut yüksek getirili ortamdır. Bu geçiş, günün her saati çalışma ve aracılık fonksiyonlarını kolaylaştırma kapasitesiyle daha da güçlenerek zincir içi ödeme ve mutabakatları finans dalı için güçlü bir araç haline getirmektedir.
Tokenlaştırmanın umut vaat eden potansiyeline karşın, yüklü olarak altyapı ve yargı kaygıları etrafında dönen bir dizi zorlukla karşılaşmaktadır. Pek çok kurum, akıllı kontrat güvenlik açıkları, oracle manipülasyonu ve ağ kesintileri üzere hususlarla ilgili tasalar barındıran halka açık ağlarla ilgili çekinceler nedeniyle hala özel Blockchainlere yönelmektedir. Özel Blockchainlere yönelik bu tercih, potansiyel olarak birlikte çalışabilirliği engelleyerek likiditenin parçalanmasına yol açabilir ve tokenizasyonun avantajlarının tam olarak gerçekleşmesini engelleyebilir. Btcpiyasasi.com olarak da bildirdiğimiz üzere gerçek dünya tokenizasyonu (RWA) son vakitlerde Floki’nin bile dikkatini çekti.
Geçmiş yıllarda tokenizasyon
Başlangıçta trilyonlarca dolarlık gerçek dünya varlığını dijitalleştirme vaadinde bulunan tokenleştirme, 2017’de birinci beklentilerini karşılayamadı. Bu periyotta odak noktası merkezi olmayan finans (DeFi) denemelerine kaymış ve tokenizasyonun yıkıcı potansiyeli süreksiz olarak art plana itilmiştir. Bununla birlikte, tokenizasyona olan ilginin son vakitlerde tekrar canlanması, kripto para piyasasının 2022’deki gerilemesine bağlanıyor ve bu da spekülatif token ticareti yerine blockchain teknolojisinin temel pahasının yine kıymetlendirilmesine yol açtı.
Rapor, mevcut kripto döngüsü ile evvelki ayı piyasası ortasındaki kritik bir farkın altını çiziyor: global faiz oranı ortamı. 2017-2018 devrinde, Federal Rezerv faiz oranlarını kademeli olarak artırdı, lakin mevcut döngü, Fed’in bilançosundaki bir azalmanın eşlik ettiği daha değerli bir faiz artışına şahit oldu. Bu durum, perakende yatırımcılar ortasında, bilhassa de tokenize edilmiş ABD Hazine tahvilleri piyasasına girmek için tasarlanmış protokollerde getiri arama davranışında bir artışa neden oldu. Yakın vakitte 2023’te yaşanan bölgesel bankacılık krizi, daha yüksek getiri talebinin altını daha da çizerek tokenize eserleri daha da cazip hale getirdi.
Loading...
