İçerik
SEC’nin Kripto Para ETF Başvurularına Yönelik Yaklaşımı ve Erteleme Kararları
Amerikan Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC), XRP ve Dogecoin gibi popüler kripto para birimlerine dayalı spot borsa yatırım fonu (ETF) başvurularını bir kez daha erteleyerek, piyasa ve yatırımcılar açısından önemli bir duruş sergiledi. Bu erteleme kararları, Grayscale, 21Shares ve Grayscale Dogecoin Trust gibi önde gelen finansal kuruluşların sunduğu çeşitli ETF başvurularını kapsıyor. SEC resmi internet sitesinde yayımladığı belgelerde, bu başvuruların detaylı bir değerlendirmeye tabi tutulacağı ve kamuoyunun görüşlerinin alınacağı bilgisine yer verdi. Ayrıca, SEC sadece XRP ve Dogecoin ETF’leriyle sınırlı kalmayıp, Bitwise tarafından sunulan Ethereum ETF başvurusundaki staking ek düzenlemesi kararını da ileri bir tarihe erteledi. Bu ek düzenleme, yatırımcıların Ethereum ağına katılarak ödüller kazanmasını sağlayan “staking” özelliğine odaklanmakta. Bu gelişmeler, SEC’nin kripto finansal ürünlere ilişkin temkinli ve detaylı bir inceleme sürecini tercih ettiğini ortaya koyuyor.
Kamuoyundan Görüş Alımı ve Süreç Detayları
SEC, söz konusu ETF başvurularıyla ilgili yasal ve düzenleyici boyutların detaylı bir şekilde değerlendirilmesi gerektiğinin altını çizdi. Regülatör kurum, konuya ilişkin kamuoyunun görüşlerini almak amacıyla 21 günlük bir süre tanıdı. Bu süre zarfında paydaşlar ve ilgili taraflar, görüşlerini bildirebilecekler. Görüşlerin alınmasının ardından, SEC, ilave olarak 14 gün içerisinde cevap verme imkânı sunuyor. Bu süreç, ETF başvurularında karşılaşılan karmaşık düzenleyici sorunların ve piyasa risklerinin dikkate alınması açısından büyük önem taşıyor. SEC’nin bu yaklaşımı, yatırımcıların korunmasını önceliklendiren ve piyasa düzenini sağlama amacını güden bir tutuma işaret ediyor.
Erteleme Kararlarının Yasal ve Düzenleyici Bağlamı
SEC’nin son kararları, geçmişteki tutumu ile uyumlu bir şekilde, benzer ETF başvurularında da erteleme kararlarının devam ettiğini gösteriyor. Mart ayında da kurumsal düzenleyici, Grayscale, 21Shares, VanEck ve Canary gibi şirketlerin ETF başvurularını değerlendirme sürecini uzatmıştı. O dönemde, özellikle Grayscale’in XRP Trust ETF başvurusu için karar tarihi 21 Mayıs olarak belirlenmişti, ancak bu tarih de yeni erteleme kararlarıyla birlikte ileri bir tarihe alınmış oldu. SEC, bu değerlendirmelerde Menkul Kıymetler Borsası Yasası’nın 6(b)(5) maddesinin gerekliliklerini göz önünde bulunduruyor. Bu madde, yatırımcıların dolandırıcılık ve sahtekârlık risklerine karşı korunmasını sağlamak ve piyasa adil ve şeffaf bir şekilde işlemesini temin etmek amacıyla uygulanıyor.
Uzman Görüşleri ve Nihai Onay Süreci Tahminleri
Bloomberg Intelligence analisti James Seyffart, SEC’nin ETF kararlarını genellikle genel yasal çerçevede belirlenen 240 günlük azami süreci kullanarak değerlendirdiğini belirtiyor. Buna göre, spot kripto ETF başvurularının en erken 2025 yılının son çeyreğinde onay alabileceği öngörülüyor. Özellikle XRP ETF başvurusu ile ilgili nihai kararın, Ekim 2025 civarında alınması beklenirken, Haziran veya Temmuz aylarında bir onay çıkma ihtimalinin oldukça düşük olduğu düşünülüyor. Bu süreç, SEC’nin kripto para piyasasında düzenleyici netlik sağlama ve piyasanın sağlıklı işlemesini garanti altına alma çabalarının bir parçası olarak görülüyor.
Ripple Davası ve Hakim Kararının Geleceği
SEC ile Ripple arasındaki mahkeme sürecinde ise yeni gelişmeler gündeme geliyor. Kripto uzmanı Ashley Prosper, Hakim Analisa Torres’in geçtiğimiz hafta verdiği kararın iptal edilmesi olasılığı üzerine değerlendirmeler yaptı. Önceki haftalarda taraflar, anlaşmalı olarak 125 milyon dolarlık cezanın 50 milyon dolara indirilmesini ve kalıcı tedbirlerin kaldırılmasını talep etmişlerdi. Ancak, yargıç, bu talebi usul hatası nedeniyle reddetti. Prosper, önümüzdeki günlerde tarafların yeni ve düzenlenmiş başvurular yapmasını beklediğini söylüyor. Eğer XRP’nin federal çıkarlarla bağlantılı olduğuna dair gizli belgeler mahkemeye sunulursa, hakimin kararında değişiklik yapması olası hale gelir. Ayrıca, ABD Hazine Bakanlığı veya Adalet Bakanlığı’ndan gelen güvenlik uyarıları veya XRP’nin ulusal rezervler içindeki rolüne dair bilgiler, bu kararın revize edilmesine neden olabilir. Bu gelişmeler, XRP’nin devlet destekli dijital altyapının önemli bir parçası haline gelme olasılığını güçlendirebilir.
Yürütme Organlarının Müdahalesi ve Olası Etkileri
Prosper, federal yürütme organlarından birinin, örneğin Hazine veya Federal Rezerv’in, Ripple davasına “amicus curiae” (mahkemeye görüş bildiren taraf) olarak müdahale etmesi halinde, mahkemenin önceki kararını iptal etme ihtimalinin artacağını belirtiyor. Bu tür bir müdahale, genellikle ulusal çıkarlar temel alınarak ve Chevron içtihadı çerçevesinde değerlendirilir. Nadiren gerçekleşen bu müdahale, özellikle finansal istikrar ve diplomatik ilişkiler açısından önemli bir durum söz konusuysa, mahkemenin kararını etkileyebilir. Ripple davasında, XRP’nin devlet destekli dijital altyapıya entegre edilmesi halinde, varlığın doğası ve sınıfı köklü biçimde değişebilir. Bu da, piyasa düzeni ve düzenleyici politikalar açısından yeni bir dönemin başlamasına neden olabilir.
Loading...